巨额经济救助快速登场，美股收益
美国国会众议院10日投票通过了1.9万亿美元的经济救助计划，最终投票结果是220票赞成、211票反对，其中没有共和党众议员投赞成票，1名民主党众议员投反对票。
这也反映了在疫情打击下，政治是分裂的主题。而当天通过的经济救助计划为最终版本，内容较早前的通过的版本收紧了受惠群体。
经济救助计划的主要内容包括：
1.每人最多可获得1400美元的纾困金，大约90%的家庭和个人将有资格获得。
2.联邦政府每周将增加300美元失业救济金。
3.扩大儿童免税额，每名儿童税收抵免额至多可达到3600美元。
4.帮助低收入家庭支付租金。
5.增加联邦政府的《平价医疗法案》补贴，并向农村医院和医疗服务机构提供85亿美元。
这份刺激法案将于本周五交给总统拜登签署生效，而之前的为应对新冠疫情推出的紧急失业救济计划即将在3月14日到期。
也就意味着，下周失业救济计划有可能无法收到新的失业救济金，当然也视乎政府的办事效率。
显然这份新的刺激法案把美国的财赤推向了一个新高度，根据美国财政部周三发布的报告。
2月份的预算赤字为3109亿美元，由于美国的财政年度始于10月份，这使2021财年前5个月的预算赤字达到1.05万亿美元，创下了历史同期新高，而新冠疫情爆发前的去年同期预算赤字为6245亿美元。
这份报告反映的只是去年12月国会通过的9000亿美元抗议救助措施影响，并不包括最新的1.9万亿美元刺激案。刺激法案将会使今年的赤字进一步扩大1.16万亿美元，令2022财年的赤字扩大5285亿美元。
在拜登“大放水”的背景下，经济学家们纷纷上调了对美国的经济预期。对于市场而言，拜登派钱美股料将受益。
高盛表示，预计家庭将成为今年股市最大的资金来源，将家庭净股本需求预测从1000亿美元上调至3500亿美元，拜登发放的大量现金支票功不可没，背后也反映了美国经济增长超出预期。
有机构公布对散户的调查显示，美国政府此次直接派钱金额会有37%进入股市，资金量约在1500亿美元，参考此前的刺激现金发放推动美国股市在1月创下新高。
实际上，当众议院在准备审议这份刺激法案之时，金融市场上就开始对这轮“放水”行情进行消化，美股摆脱“美债收益率“的困扰开始了难得的涨势，这也是市场对这个法案的一个直接回应。
拜登政府将启动新计划，吹起基建之风
在众议院刚刚通过了这份1.9万亿美元的刺激法案数小时后，拜登表示将于当地时间周四公布“下一阶段”的美国疫情应对计划。此时正值美国因疫情封锁一周年之际。
在疫情最终被消除之后，他的政府计划将重点转向其下一个医疗保健政策目标：消除癌症。此前有报道称部分民主党人希望将充实奥巴马医改，扩大公共部门就业，增加资本利得税等额外内容也纳入立法进程。
而关于医疗保健的建设，自然不会拜登政府真实突出的计划重点，从目前的线索可预测，拜登政府新计划的另一个重点可能是推动全面的基础设施建设。
此前就有报道，民主党人希望接下来通过包括大规模基建在内的经济复苏一揽子计划，它在规模、复杂性方面或远超过1.9万亿美元的疫情救助计划，而且可能是自罗斯福新政以来美国最大的基建计划。
另有官员透露，拜登正计划在4月份提出约2.5万亿美元的基础设施支出项目。
市场认为，即便这些计划对于负债累累的美国来说是一个重担，但是有美联储可以将这些债务货币化，那美国政府就可以为所有这些重点计划提供足够资金。
但有分析警告，将太多有争议的提案放在一起，复苏计划有可能会在国会受阻，相关立法议程也可能最终被分拆，最终也会影响2022年的美国国会中期选举。
金融市场已经在为拜登的“新计划“做好准备，通胀的上升风险很快再次席卷市场。
美联储或被迫加快行动
近期，由于美国十年期国债收益率飙涨，金融市场神经高度紧张，美股发生震荡。
美联储主席鲍威尔面对着通货膨胀压力正在美国经济内部形成的现实，却一力予以否认，这令市场嗅到了一丝危机，更似2013年伯南克引发的所谓“缩减狂怒行情”，使得美国和全球金融市场陷入动荡。
尤其需要强调的是，当下全球正经历着全面的资产价格和信贷市场泡沫，而且新兴市场经济体的境况还要比2013年糟糕得多，这就意味着如果一旦历史剧本重演，造成的破坏很可能还要大幅超过当年。
美联储官员的口径一致地否认通货膨胀现实，鲍威尔也持续释放鸽派信号“稳定”市场，鲍威尔对于美国货币供应量已经猛增了30%，对于经济当下的复苏速度很可能已经远超预期等，都是视若无睹。
对于拜登刺激法案通过可能造成的副作用，他似乎也是选择性失明了。
要知道，1.9万亿美元刺激法案和去年12月通过的9千亿美元刺激计划相加，其总体量已经相当于2021年美国国内生产总值预期的13%，造成经济过热后果的可能性已经是很可观了。
美国国债收益率近期的惊人涨势其实就是最好的证据，说明市场已经意识到了鲍威尔其实是在玩火，美联储对收益率曲线变化的反应很可能将会严重滞后。
在全球几乎所有资产市场，乃至信贷市场都充满泡沫气息的时刻，之所以这些泡沫能够发生和膨胀。
正是因为一个关键性假设前提的存在——利率会永远保持当前的超低水平，这就意味着国债收益率涨到失控，就将化身为戳破泡沫的钢针，而泡沫破灭，美国乃至全球金融市场自然就会遇到重大的麻烦。
在目前的情况下，放在美联储面前可做的选项其实并不多，如果不加快调整货币政策，那长期国债收益率持续上涨就可能最终导致美国经济和美国金融市场硬着陆。
但是，如果美联储贸然加速了加息的步伐，也会令市场出现忧虑情绪，市场认为，美联储可能会继续通过各种论调或指引，使投资者相信，目前市场对美联储何时加息以及加息幅度的预期显得“过于激进”，美联储的货币调整总是最合时宜的。
最快将于下周初，美联储的货币政策会议决议上，将释放第一波市场信号，让市场释除对美联储“不作为”的标签，并指示出新一轮刺激法案落地后，货币政策将如何消耗这巨量的流通量，而控制通胀压力。
