家居：8-9 月订单趋势向好
四部门印发《推进家具产业高质量发展行动方案》，利好行业集中。当前交付端，保交付定调，悲观情绪在估值测充分反映；收入端，即将进入金九银十销售旺季；利润端，龙头提价盈利能力有望在 Q3-Q4 修复。
造纸：浆价高位震荡盘整，持续推荐供需格局较好的中游制造
纸浆预期高位震荡，新产能释放后或有回落。短期看，进口成本高位，现货货源较紧下，我预计纸浆短期将维持高位。中期看，供给端 22Q3 末 Arauco、UMP 等新产能逐步进入投产周期，需求端在美联储持续加息背景下海外需求趋于走弱，纸浆价格中期或有回落。考虑美国CPI超预期，加息预期延后，纸浆远近合约价差收缩，关注纸浆价格中期回落节奏。
需求修复下看好特种纸续提价落地，静待盈利拐点。22Q2 原材料成本持续高位，疫后
特种纸龙头陆续发布涨价函，需求修复下看好后续提价落地。浆价高位下景气纸种率先提涨，其余纸种亦有跟涨预期。
投资建议
年内纸浆价格上涨幅度较大，但在格局激烈、疫情影响之下提价仍有阻力，生活纸的盈利基本触底。龙头提价陆续落地，关注后续盈利弹性。同时考虑到浆价中期回落概率较大，特种纸价盘坚挺，建议关注 22Q4 后特种纸盈利拐点的兑现行情。看好文具学汛备货旺季表现。考虑必选消费韧性较强，建议把握本轮疫情受损较为严重的、消费具备回补动力且积极应对渠道流量变化的必选龙。
相关个股:
华旺科技（605377）：公司为装饰原纸行业龙头，在稳步发展国内业务同时，加速拓展欧洲、中东等海外市场；此外公司产能扩张清晰，有望支撑公司高速成长。
喜临门（603008）：公司是中国床垫行业龙头企业，床垫行业容量大、成长快、格局优，喜临门零售主业增长质地优异、份额加速提升。未来伴随自主品牌业务持续发力，有望释放更多业绩贡献。
以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习。
参考文献：2022年08月15日 浙商证券 家居文具修复趋势确定，关注供需格局较好的中游、高景气包装出口个股 ——行业周报
