美联储两“鸽”转鹰，吓坏市场

如果人们对美联储在当前关键问题（通胀）上的立场有任何疑问，两位重要官员在周二（4月5日）的讲话中给出了更为明确的答案。

  美联储理事布雷纳德和旧金山联储主席戴利发表的讲话均显示，他们都预期升息，而对前者来说，则是大幅缩减其资产负债表上的资产。

  投资者不太喜欢他们听到的消息，导致美股主要股指当日大幅下跌，10年期美国国债收益率创下2022年新高。

  布雷纳德在明尼阿波利斯联储网络研讨会上表示：“降低通胀至关重要。”负责设定利率的联邦公开市场委员会（FOMC）“将通过一系列加息，以及在5月会议后立即开始快速缩减资产负债表，继续有条不紊地收紧货币政策。”

  这番言论打压了华尔街股市开盘时的积极走势，最终导致道琼斯格指数下跌近1%。美联储发表更激进言论之际，30年期固定抵押贷款利率已突破5%，这是一个可能令房地产市场放缓的关键门槛。

  “我们不会让这永远持续下去”

  当天晚些时候，戴利说，通货膨胀处于40年来的高点，“和失业一样有害”。在接受美国原住民财务官员协会采访时，她向该协会保证，美联储正在调查此案。

  戴利说：“大多数美国人，大多数人，大多数企业，也希望部落里的人，你们都有信心相信，我们不会让这永远过去。”“但如果你没有这样的信心，让我来告诉你。”

  她多次向与会者保证，利率正在上升，但她补充说，她认为这不会导致经济衰退。

  戴利补充说，提高利率“是必要的，以确保你晚上睡觉时，不会担心价格是否会上涨，明天会大幅上涨。”

  美联储已经启动了今年的首次加息，在3月份加息了0.25个百分点。市场预计，今年剩下的6次会议每次都将上调利率，可能总计上调2.5个百分点。

  两位“鸽”派官员同日放鹰

  让这两位官员的言论更引人注目的是，人们认为他们站在美联储的“鸽派”阵营——这意味着他们通常倾向于低利率和宽松的政策。他们都认为收紧货币政策相当迫切，这突显出美联储对这一威胁的重视程度。

  布雷纳德被提名为联邦公开市场委员会（FOMC）副主席，这使她成为主席鲍威尔的头号副手。

  布雷纳德表示，她预计美联储9万亿美元的资产负债表将比2017-19年上次缩表时“收缩得更快”。在这一事件中，美联储允许每月500亿美元到期债券的收益展期，并将其余资金用于再投资。她的言论为许多经济学家预计的每月约800亿至1000亿美元的缩减打开了大门。

  布雷纳德补充说，减少资产负债表“将有助于货币政策收紧，超出预期的政策利率上调幅度。”

  “目前，通胀过高，存在上行风险。如果通胀指标和通胀预期显示有必要采取更有力的行动，委员会准备采取更有力的行动。”

  戴利重申，美联储可能在5月开始削减资产负债表，并补充称，美联储抗击通胀的承诺“将意味着利率上升”。

  “但通货膨胀、支付问题萦绕在大家的脑中，他们日夜思考租金、运输、天然气价格、食品价格，所以美联储正处于加息的路径之上，”她说。