美元会反弹吗？关注今晚美国PPI数据

在今天的CPI报告公布之前，美元仍处于抛售状态。大多数欧洲货币的表现优于美元集团，美元兑日元汇率维持在昨日的区间内，大多数新兴市场货币也更为坚挺。目前美元指数在109.55徘徊，欧元兑美元在1.0关口下方来回，英镑兑美元拉升回至1.1541。

  亚太地区

  日本官员的威胁引发了更多有关干预的讨论。官员们认识到，关键问题不在于汇率本身，而在于获取美元的途径。在这个框架下，没有必要进行单边干预。日本是七国集团中唯一一个仍在推行量化宽松政策的央行，也是七国集团中唯一一个预计财政赤字将超过2021年的国家。欧洲不太可能比美国更同情日本的困境，日元的疲软并未影响日本货币政策的实施。在高收入国家中，日本的通货膨胀率是最低的，未来几个季度，日本经济的表现可能会超过欧洲。日元目前处于1998年以来的最低水平，英镑跌至1985年以来的最低水平。欧元汇率跌至2000年以来的最低水平。根据经合组织的购买力平价模型，欧元被低估了约41.5%，日元被低估了略低于42%，这是一个微不足道的差异。

  日本口头干预的同时，美元也出现了更普遍的回调。今天是美元连续第四个交易日创下新低。周末前的最低价是141.50日元，但昨天和今天，支撑位在略高于142的位置，而6.7亿美元的期权今天到期。除了美元走低之外，今天的汇率区间约为0.8，是自上周一美国和加拿大放假以来最小的。美元兑澳元汇率也处于狭窄区间。澳元正在0.6910下方的窄幅区间内盘整。升穿0.6920，可能会刺激美元再上涨0.5美分。初步支撑位见于0.6860附近。

  欧洲市场

  周末之前，(掉期)市场几乎100%相信欧洲央行将在下个月的会议上加息75个基点。信心有所下降，现在在60%左右。尽管德国央行(Bundesbank)行长纳格尔(Nagel)在周末发表了鹰派言论，但上述数据依然存在。欧洲央行的其他官员已证实有意在未来的会议上加息，但不一定会采取如此大的举措。中性见于1.5%-2.0%左右。掉期市场预计年底前存款利率将在这一区间内。在上周的高点之后，存款利率为0.75%。此外，ZEW的调查结果弱于预期。现状指数从-47.6降至-60.5。这是自2021年3月以来的最差数据。

  国际劳工组织(International Labor Organization)表示，截至7月的三个月里，英国失业率意外地从3.8%降至3.6%。然而，政府的数据显示，这是由劳动力减少19.4万人造成的，这似乎反映了疾病和返校。申请失业救济的人数增加了630万人，使失业人数达到122万(相比之下，这三个月有128万的职位空缺，减少了3.4万)。截至7月的三个月里，就业人数增加了4万，约为彭博社调查预测中值的三分之一。截至7月的三个月，平均每周收入较上年同期增长5.5%。这是自3月份7%的峰值以来的首次增长。掉期市场仍倾向于下周升息75个基点，有近69%的信心，与上周末持平。最后，请注意，费利克斯托的码头工人拒绝了工资协议，并准备罢工。另外，利物浦的码头工人也在准备罢工

  预计欧共体将提出一项强制性计划来减少电力使用。这将被证明与今年早些时候首次播出时一样有争议。这一举措导致了天然气的自愿削减，5月至8月期间，欧洲西北部的天然气需求同比下降18%。一些国家已经采用了公共建筑的温度和光线使用的形式的照明配给。欧盟委员会向媒体透露的提案，在保护环境方面有两个目标。首先是整体消费的削减。第二，在高峰时段或可再生能源发电量预计较低时，降低需求是一个强制性目标。欧盟还将提议对石油、天然气、煤炭和炼油行业的“额外”(超过过去三年报告的税前利润)征收最低“额外和临时”税。欧盟希望通过限制可再生能源和核能发电的价格来限制其他能源公司的额外收入。

  欧元的交易偏向于坚挺，但仍低于昨天的高点(接近1.02美元)。今天它似乎被夹在两套到期期权之间。其中一笔为101美元，约7.25亿欧元。另一笔是近10.5亿欧元(1.0175美元)。昨天，英镑在其20日移动均线(约1.1715美元)附近停滞不前，但今天已经突破了1.1730美元。这距离自8月10日接近1.2275美元的高点以来的损失回档位(38.2%)略近。下一个回调位(50%)接近1.1840美元。支撑位见于1.1660-80美元区域。普遍看法是，美元将因美国通胀报告而走软，然后在下周FOMC会议前找到更好的买盘。

  美国市场

  鉴于美联储认为劳动力市场依然强劲，物价也在上涨。此外，出于“先有鸡还是先有蛋”的考虑，市场给了美联储一个升息75个基点的自由选择。考虑到美联储行动迟缓，以及对通胀持续存在的误解，它可能不想辜负市场预期。也就是说，看看通胀预期的演变。首先，注意到纽约联邦储备银行昨天公布了8月份调查数据。报告显示，一年期通胀预期从6.2%降至5.7%，三年期通胀预期从3.2%降至2.8%。二是市场化措施。两年期盈亏平衡(两年期通胀保值证券和常规票据之间的差额)从3月底的近5%(峰值是在美联储第一次加息近两周后)下降到上周的不到2.2%。

  加元是对美国股市波动最敏感的主要货币之一，在过去四个交易日大幅反弹，这是美国股市在第三季度表现最好的一个交易日。美元已经从略高于1.3200加元跌至低于1.3000加元。到目前为止，美元在一个狭窄的区间内交易(1.2970-1.2995)。它正在略高于昨天的低点1.2965附近徘徊，这大约是美元自8月11日低点(1.2730)以来所获得收益的(50%)回档位。一个令人信服的突破目标是略高于加元1.2900的下一个回调位(61.8%)。美元兑墨西哥比索昨天跌至6月中旬以来的最低水平(19.7535)，但收盘时又回到了19.80的底部。