基金挑选怎么做？基金经理的基金投资挑选3个步骤-牛头财经

该如何挑出会赚钱的基金，是许多人在投资资金的首要目标，

但挑选基金要怎么做？

这篇分享基金投资挑选的3步骤，是我认为挑选基金起步时比较重要的基础原则，

帮助你在挑选基金时能够有一些思考标准，做出适合自己的判断。

基金投资挑选步骤1：决定资产配置比例

市场先生认为在挑选要投资哪档基金之前，

首要第一步，并不是去看一些夏普率、Beta、标准差之类的指标，也不是马上开始读基金月报，

而是要先「决定资产配置比例」。

市场先生曾介绍过，每一种资产类别虽然都含盖很多不同标的，但同一类的资产别，整体而言会有类似的风险报酬属性，
因此可依照不同的风险报酬特性，大致分成以下几种：

有些资产彼此间的走势相关性高，有些则是相关性低，甚至呈现相反的走势，

而资产配置的目的，就是透过将资金投资到不同类型的资产类别(例如股票、债券)，在不降低太多报酬率之下，大幅降低波动性(如下图)。

透过资产配置降低波动性

比起集中投资在某一类型的资产，做好资产配置，就能降低投资市场的黑天鹅事件所带来的重大伤害。

也就是说，为了降低市场不确定性所带来的投资风险，依照自身的风险耐受程度，决定持有各个资产的比例，是投资很重要的一个思考。

集中投资在某项资产不是不行，只是如果投资产业类别过度集中时，可能会有周期性的风险，

也就是说，当某一产业整体发生较长周期的衰退时，就算你分散持有，但还是集中在某一特定范围内。

举例来说，你同时买进多档科技产业的股票，也许有分散到10~20档标的之多，
但如果遇到类似近期的全球性疫情，或是发生冲击整个科技产业的黑天鹅事件，所有同产业的股票一同下跌，甚至包括与科技产业高度相关的债券、REITs(例如数据中心)都会跌，

在系统性风险之下，可能还是需要承受巨大的波动。

所谓的分散投资，一个常见误解是觉得标的分散就好，

但真正分散投资逻辑，应该包括3个层次的分散：

市场先生补充：

分散投资只是投资的其中一个选项，每个人的情况跟风险承受能力不同，如果你有足够的时间去研究，也对自己的判断能力有信心，那也可考虑集中投资。

对一般人而言，分散投资不一定更好，但一定不是更差的选项。

基金的本质是集合一群人的资金，由基金经理人集中管理投资，尝试创造更高的投资报酬，它跟etf都是众多投资工具中的其中一种。

如果你决定使用基金作为投资工具，以下依序以基金的成分、费用、绩效等指标介绍，帮助你挑选出适合自己的基金。

每个基金通常都会列出前10大或前5大的持有标的，可以在基金官网或基金月报找到资料。

当你投资某一档基金，基金的持股就等于是你拥有的投资组合，因此要注意经理人的选股风格是不是和你想像的一致。

毕竟我们除非对一个基金经理人很熟悉，否则不大可能清楚他及他团队的投资策略，但透过他的选股，还是可以了解。

在筛选基金时，可以问自己以下3个问题，评估该档基金是否符合自己的投资风格：

市场先生观点：要记得，无论是ETF或共同基金，我们等于是花钱聘用别人帮你管理资产，因此我们一定须要先清楚对方管理风格、会做出怎样的决策。而看成分股，就是帮助我们认识对方决策逻辑的方式。

在买卖基金时会遇到以下几种主要费用，在官网或月报上可以找到：

基金费用项目	费率与发生时机
手续费	购买时收取，股票型3% 债券型1.5%再乘上各通路的折扣
经理费(管理费)	反应在净值内，大多在1%~2.5%/年，债券型基金会比股票低，ETF最低
保管费	反应在净值内，大约也是0.2%
账户管理费	又称信托管理费，每年0.2%，赎回时收取，只有跟银行买才收，像是跟基金平台买就不会有这笔费用。