美国零售超预期暴涨，美联储加息押注提振美元升至六周高位

周三美元保持强势，股市从盘中低点反弹，美股收盘前美元需求有所回落。

  美联储持续收紧货币政策前景引发担忧，市场避险情绪再度抬头，提振美元。 随着1月美国通货膨胀微幅回落，市场对美联储政策转向的预期逐渐消失。 美国周三公布的1月零售销售数据月率飙升3%，远好于预期。 这一数字为美元提供了新的动力，并使股市处于疲弱。

  当天早些时候，英国报告称，1月通胀年率上升10.1%，低于前值10.5%，而核心通胀年率上升5.8%，高于前值6.3%。 通胀缓解支持英国更易于收紧政策的依据。 英镑/美元下跌至1.2020。

  欧洲经济数据低于预期，增加欧元压力。 12月工业生产年率收缩1.7%，而当月贸易账逆差为181亿欧元。 欧元/美元在1.0660触底，目前交投于1.0680区域

  亚洲市场

  国家统计局：2023年1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比转涨、二三线城市环比降势趋缓，一线城市商品住宅销售价格同比上涨、二三线城市同比下降。

  澳大利亚就业率在1月份意外下降，连续第二个月下降，而失业率跃升至去年5月以来的最高水平，这一疲软的结果可能会减轻进一步大幅加息的压力。失业率攀升至3.7%，当时分析师预计失业率将保持在3.5%，工作时间急剧下降2.1%，因为1月份休年假的工人比平时多。澳大利亚统计局周四公布的数据显示，11月份净就业人数较500月下降19，900人，修正后为20，000人。

  澳大利亚国民银行周四报告称，其第一季度现金利润增长了19%，受益于贷款和存款的增加以及更高的利率环境。预计澳大利亚银行将在高利率环境下公布强劲的收益，但贷款人的挤兑将在今年晚些时候消退，因为经济降温预计将导致信贷增长放缓和坏账增加。

  路透社对经济学家的调查发现，泰国经济增长在第四季度放缓，因为出口和工厂活动减少，加上货币条件收紧，抑制了私人消费。泰国12月出口萎缩幅度超过预期，工厂产出大幅下降。依赖旅游业的经济从 COVID-19 大流行中缓慢复苏，随着中国游客的回归，旅游业有望持续复苏。这将有助于更广泛地改善旅游业就业，旅游业就业占总就业的很大一部分，约占国内生产总值的12%。路透社另一项调查发现，泰国经济预计今年将增长3.7%，3年将增长8.2024%，然后在3年放缓至2.2025%。

  欧洲市场

  周三值得注意的举动是英镑在 25 月 CPI 数据弱于预期后下跌。市场周二将英国劳动力市场数据解读为强劲，并将50月加息4个基点定价为几乎确定的回应。然而，尽管劳动力市场数据的某些方面表现强劲，但收益数据确实显示出一些疲软迹象，我们（和许多其他评论员）并不清楚劳动力市场数据是否为收紧政策提供了理由。远弱于预期的 CPI 数据进一步反对3月加息。英国央行上一次加息50个基点的理由在很大程度上是基于通胀的上行风险，而不是他们的中心预测。事实上，中央预测指出，即使利率保持在<>%不变，未来几年通胀也将远低于目标。因此，当数据超出预期的疲软时，似乎很难主张再次加息。  欧洲经济数据低于预期，增加欧元压力。 12月工业生产年率收缩1.7%，而当月贸易账逆差为181亿欧元。

  美国市场

  美国1月零售销售月率录得3%，为2021年3月以来最大增幅，大超预期的1.80%，前值为-1.10%。

  据分析师解释，汽车销售激增和油价上涨可能为零售销售增长提供了动力，此外，1月天气好转令餐馆销售增长。报告显示，所有13个零售类别上月都出现了增长，其中汽车、家具和饮食涨幅较大。

  数据凸显出美国消费在2023年有了一个良好的开端，从去年底的支出放缓中反弹。美国1月份零售销售增幅为近两年来最大，显示出强劲的消费需求，这可能会增强美联储在持续通胀的情况下继续加息的决心。

  实际上，由于美国劳动力市场具有弹性，失业率处于历史低位，工资增长强劲，许多美国人仍得以在借贷成本上升、通胀居高不下的情况下仍能继续购买商品和服务。

  《华尔街日报》也指出，就业增长加速和通胀在年初略有降温，推动了美国的零售额大幅上升。通胀、借贷成本上升以及经济的不确定性导致美国家庭在去年年底减少了支出。但1月非农就业报告意外强劲，且薪资增长依然强劲，预示近期消费者支出前景良好。部分分析师认为经济增长可能会加快。

  经济学家指出，类似上个月的大幅上涨情况不太可能成为今年的常态，原因在于美联储仍在提高利率以试图抑制通胀，这一策略通过削弱经济来发挥作用。较高的借贷成本抑制了消费者支出和商业投资。

  无论如何，美国经济的韧性突显了美联储面临的挑战。在劳动力市场出现疲软迹象之前，需求可能会保持高位，这意味着美联储将需要继续加息或在更长的时间里维持限制性的高利率。

  机构认为，最新数据再次表明，美国经济可能过热，通胀短期内难以下降，这也是美国国债收益率走高的原因。

  此前，超预期的通胀和就业数据导致市场再次提高了对联邦基金利率峰值的预期，并不再完全预计美联储将在今年年底前降息。

  美联储官员周二的讲话语气强硬，暗示可能会有更多加息。纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于劳动力市场的强劲，显然存在通胀保持在高位的时间超过预期的风险，“我们或许需要进一步加息”。