作为全球交易量最大的大宗商品之一，原油一直都是投资者们最为关心的投资标的。我们可以在日常生活中经常看到原油，大部分被用作燃料来提供动力、产生热量等，比如汽车、飞机等交通工具，或者集中供暖。此外，原油还被用作化工产品的原料，可生产化肥、杀虫剂、塑料等产品，被称为“工业的血液”。
正是由于原油的广泛用途和短期不可替代性，原油成为了全球交易量最大的大宗商品，交易原油的方式也是多种多样。本文将为大家详细梳理梳理原油投资的那些事儿，想要交易原油的要仔细看哦！
一、什么是原油
上面我们说到原油可提供动力，用来供暖等，但市面上提供这些“服务”的产品其实是原油经过处理后形成的汽油、天然气等。而我们今天要讨论的原油，即刚刚从油田里开采出来的最原始的产品——真正的“原油”，也就是最源头的产品。
从化学角度来定义，原油就是一种粘稠呈油状的可燃液体，主要含有83%-87%的碳元素，还有11%-15%的氢元素，此外还有很多其他的微量元素。原油一般呈现出黑色、褐色或者暗绿色，性质由于产地的不同也会有很大的差别。
天然原油一般是指从油田生产井开采出来的原油，根据不同的标准可以对不同的原油进行分类。比如按原油的组成成分分类，可分为石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油。按相对密度来分类，则可分为轻质原油、中质原油和重质原油。我们在交易市场讨论的，基本上都是按密度划分的，比如布兰特原油和WTI原油，其实都属于轻质原油，其品质相对于中质和重质原油要更高。
二、什么是原油市场，原油市场如何运作？
由于原油的广泛用途，就必定出现大量的需求。在供应和需求之间，原油市场应运而生。简单来说，原油市场就是人们投资和交易原油的市场。
原油交易市场历史演变
从历史演变进程来看，国际原油市场的定价体系主要经历了3个阶段：
原油交易市场第一阶段
第一阶段是由世界几大原油公司垄断定价，自1859年石油工业诞生至1960年代末期
原油交易市场第二阶段
第二阶段则是生产者定价阶段，以1960年成立的石油输出国组织OPEC成立为标志，主要成员国沙特阿拉伯的轻质原油价格作为原油的参考价格
原油交易市场第三阶段
第三阶段则是目前的交易所报价阶段。
国际原油交易市场组成
从目前的市场格局来看，在当前交易所报价的国际原油市场定价体系中，主要有5大现货市场和3大期货市场，5大现货市场包括西北欧市场、地中海市场、加勒比海市场、新加坡市场和美国市场。
而3大期货市场即纽约商品交易所、伦敦洲际交易所和杜拜商品交易所。
相应的原油基准价格，则是参考三大基本原油价格：美国西德克萨斯原油、布兰特原油和阿曼原油来决定。长期以来，在国际原油市场公信度最高的基准原油，还是美国西德克萨斯轻质原油（WTI）和北大西洋北海布兰特基准原油（Brent）。
WTI原油期货/布兰特原油期货
这两种原油的期货交易量巨大，远远超过了现货交易量，因此最近一个交割月份的期货合约就被广泛用作基准油价。
WTI期货合约在美国芝加哥商品交易所集团（CME）旗下的美国纽约商品交易所（NYMEX）挂牌交易，定价基于美国西德克萨斯轻质低硫原油，是美国进口石油定价和北美原油的主要定价基准，也是全球原油定价的基准价格之一。
Brent期货合约在英国伦敦洲际交易所（ICE）挂牌交易，定价基于英国和挪威北海四处油田（即Brent、Forties、Oseberg和Ekofisk）的原油产量而定。非洲、中东和欧洲地区所产原油在向西方国家供应时通常采用布伦特原油期货价格作为基准价格。
原油价格的影响因素有哪些
主要产油国的产量和政策都可能影响油价。目前全球主要的产油国是OPEC组织，包括了沙特阿拉伯、科威特等主要中东产油国，总产量超过全球40%的原油产量。此外，美国、俄罗斯、加拿大、中国、伊朗等都排在原油产量的前列。
- 主要产油国的产量和政策都可能影响油价。
主要产油国的产量和政策都可能影响油价。目前全球主要的产油国是OPEC组织，包括了沙特阿拉伯、科威特等主要中东产油国，总产量超过全球40%的原油产量。此外，美国、俄罗斯、加拿大、中国、伊朗等都排在原油产量的前列。
- 全球原油的产出、市场对于原油的需求等变化，导致油价也会呈现较为明显的波动
因此，在期货市场上，油价的较大幅波动给了交易者获利的机会。此外，由于布兰特原油和WTI原油存在价差，因此当两者价差缩小或扩大时，也会存在一定的套利机会。
三、投资原油市场的方式
说到交易获利和套利，接下来我们就为大家介绍几种常见的投资原油的方式。作为全球交易量最大的大宗商品之一，投资原油的方式自然也是多种多样。读者朋友可能已经想到一二，前文我们也提过，比如现货和期货交易市场都可交易原油。除了这两种方式外，在股票市场上也有专门的原油ETF可供投资者交易；而最近较为流行的，以差价合约CFD方式进行交易也是非常不错的选择。接下来我们详细为大家梳理梳理。
原油现货
全球范围内的现货交易所，如上文所说主要有5个，分别是西北欧市场、地中海市场、加勒比海市场、新加坡市场和美国市场。所谓现货交易，即是以原油当前的价格进行交易，并实行钱货交割。
这和我们上街买菜差不多，属于一手交钱一手交货类型。
但由于现货交易一般对量都有一定的要求，且运输、储存原油需要巨大的成本，因此现货交易量非常小。而大部分的人买卖原油并非真实需要原油，因此并不打算接受商品交割。所以，除了各大石油企业可能会进行现货交易外，普通投资者更多地是以其他方式来投资原油。
原油期货
在交易所交易的原油期货是目前投资者最主要投资原油的方式，全球交易量最大的就是纽约商品交易所的西德克萨斯原油和英国伦敦洲际交易所的布兰特原油。
原油期货即是双方约定在未来某一时刻以某种价格交易一定数量原油的协议，通常是以“月”为周期。通过期货交易方式，投资者往往只需要支付一定的保证金即可订立一个合约，而在合约即将到期时还可以转到下一个周期的合约。
当然，这其中如果原油价格的波动和投资者买入的方向一致，投资者就将从波动中获得利润。反之，可能承受一定的亏损。原油期货投资的优势在于，只用一部分保证金即可交易较大量标的的原油，在到期之前出清合约或者跳转下一个合约，还可以避免交割现货。
现货和期货之间往往存在着一定的价差，因投资者对于未来油价的预期与现在是不同的。如果期货价格高于现价，则投资者认为未来石油市场将转好，油价将继续上升，这种情况通常被称为“期货溢价”。相反，如果期货价格要低于现价，则被称为“期货折价”。
- 原油ETF
原油ETF是追踪原油价格波动的一种基金，投资原油ETF并不直接持有原油，也不会涉及到交割。
目前台湾本地可交易的元石油ETF，是目前台湾唯一与原油相关的金融产品。而在美国上市的原油相关ETF则更多，如美国原油ETF（USO）、油气开采指数ETF（XOP）、原油指数ETF（UCO）等，都可以通过海外券商进行交易。交易ETF如同交易股票，需要通过券商开户，并且一般不能卖空。所需要的资金量较大，并且和原油价格波动之间也并非100%关联，可能存在一定的差异。
- 原油差价合约CFD
近些年更为流行的原油差价合约CFD，正获得越来越多人的青睐。通过这种方式投资原油，可以100%追踪原油的价格。不管是Brent还是WTI，都有与之直接关联的CFD，并且是零价差，实时追踪。通过CFD交易原油，只交易原油价格的波动，而不直接持有原油，因此也不会有被要求交割的风险，投资者可以一直持有，或者在任何时候出清自己的仓位。
此外，和原油ETF、原油期货方式相比，通过CFD方式交易原油所需要的资金门槛更低，同样只需要支付一定的保证金就可交易较大量的原油标的。而这个保证金比例，往往要比期货的要求更低。除了保证金要求更低外，交易相关的费用也相对来说更加低廉。
以上这四种方式是目前投资原油最常见的，而CFD交易方式以其低门槛、低费用和实时性等优势，成为最流行的投资原油方式之一。
四、影响油价的因素有哪些？
交易原油则需要对油价的波动有一个大概的判断，不然做错方向后投资者可能面临较大的损失。而影响油价的因素又比较多，因此需要投资者耐心去掌握。下面就为大家整理一下影响油价的常见因素，供大家参考。
- 市场需求
作为最主要的能源和化工原料，原油的市场需求是决定其价格的重要因素。当市场需求增加时，原油的价格也会随之走高。这个很好理解，当我们急需某种产品时，宁愿花更高的价格也要买下来，这就是本身的需求导致价格走高。如果需求持续增长，而市场供应未同步跟进的话，价格就会涨得更高。
- 市场供应
在需求另一端的，就是市场供应状况。如果需求乏力，但市场的供应并未相应减少，那么原油的价格将出现较大幅度的下跌。也就是说，产油国输出的原油，在市场上找不到买家，只能降价出售。降到多低的价格，这取决于市场的需求量。而当市场需求一定的时候，产油国如果继续加大生产，市场的供给就加大了，但这部分多出来的供给没办法消化，也只能降价出售。因此，市场供应过多，油价下降；如果供应不足，那么油价则存在上涨可能。
- 美联储政策
由于油价目前是和美元挂钩的，因此美元的走势在一定程度上也会影响油价的高低。如果美联储实行较为宽松的货币政策，那么美元则可能出现趋势性贬值。美元走低，以美元计价的原油就会相应走高。反之，如果美联储政策开始收紧，美元因此走高的话，则可能打压原油的价格。
- 地缘政治风险
当发生战争等能够明显影响经济的事件时，原油的价格也会随之出现明显的波动。具体而言，如果发生较大范围的战争，经济必然停滞，对于原油的需求也将停滞，油价可能出现下跌。但如果战争发生在主要产油国，则可能导致原油的产出受到遏制，那么市场供应会因此减少，反而促使油价上涨。因此，要辩证地看待地缘政治风险带来的影响。
- 原油替代风险
目前原油虽然仍是全球最主要的能源，但由于环保要求，世界各国正积极寻找取代原油的新能源。如太阳能、风能、核能、电能等，都可能最终成为原油的替代品。随着科技的进步，原油被替代的风险也越来越大。如去年以来兴起的新能源车，目前发展趋势迅猛。一旦到了某个节点，新能源更大规模利用后，原油的需求将急剧减少，其价格可能也会出现大幅下跌。
- 通胀水平的影响
油价上涨导致通胀水平上升，而反过来也同样有效。即对于未来高通胀的预期，往往也会导致油价上涨。目前美国通胀水平几乎处于历史高位，相应的，原油价格也在今年上升到了2018年的高点。但如果通胀持续走高，则有可能引发恶性通货膨胀，导致经济衰退，从而引发原油需求减少，油价下跌。
总的来说，影响油价的因素基本上是以上六点，但各个方面其实又是相辅相成，互相影响的。因此，要较为准确地把握油价波动，需要从各个方面多角度来看待和分析。
五、原油投资相关网站有哪些
投资原油的朋友们，平时可能需要关注原油市场新闻动态，当然也可以关注一些专业分析师对于原油的分析和预测。以下几个网站基本上可以满足日常需求。
- CNBC、路透社
二者都是是较为全面的新闻门户网站，通常都会及时报道全球新闻和大事件。在经济方面，也会较为全面地报道如黄金、原油、股市、外汇等方面的消息，投资者可以通过网站专门的网页，寻找到原油相关的新闻。
- DailyFX财经网
网站是知名交易商IG集团旗下资讯平台，会提供全方位的原油、贵金属、外汇、股市消息。另外，通过DailyFX还可以看到专业的原油分析师对于油价走势的分析和预测，投资者可以以此作为参考。
- 华尔街日报中文网
也是知名的财经媒体，会提供较为全面的资讯信息以及华尔街投行的观点信息，原油市场的动态基本上都可以看到，投资者也可多加关注。
- 英为财情中文网
网站提供原油的走势图表、新闻、分析等较为全面的资讯，在网站也可以查询到其他投资品种的信息，也是非常全面的财经门户网站。
除以上网站外，大家也可在Google自行搜索相关词汇，均可以找到相关信息。如果觉得某个网站非常好用的话，可以收藏起来哦。
六、投资原油的风险有哪些？
投资有风险，而投资原油的方式又是多种多样，因此可能出现不同的风险。
- 价格波动风险
这是任何一种投资方式都会遇到的风险，价格有波动我们才能赚到钱，但如果我们方向做错了，则可能承受损失。因此，当价格出现较大幅度的波动时，这种风险也会放大。因此，我们在投资时，需要做好风险控制，比如仓位管理、止损等，都要事先计划好。由于影响油价波动的因素很多（上文讲过6大点），因此风险控制尤为重要。
- 实物交割风险
如果采用期货的方式投资原油的话，在交割日之前没有平仓则可能面临被要求交割的风险。一般投资者没有能力运输和储存大量的原油，因此这个风险不容忽视。因此，当投资原油期货时，需要注意合约到期交割日。可考虑投资原油CFD，这种风险就不复存在了。
- 强制平仓风险
通过期货和CFD方式交易原油，都是“以小博大”。由于只需要付出一定的保证金即可交易较大量的原油，所以存在的风险会相对放大。如果没有做好风险控制，在价格突然大幅波动时，很可能出现可用保证金不足的情况，导致被强行平仓。
七、原油现货和期货交易时间
原油现货市场分为两种，一是线下交易所交易，二则是线上交易。
线下交易时间基本上在工作日的早上9点至下午5点，而线上交易则是采用24小时报价制度，其中22小时都可以交易，另外2小时则为结算时间。
原油线上现货具体交易时间是：周一早8点至周六凌晨4点，在每天的凌晨4点到6点进行结算，此时不报价也不进行交易。
而原油期货市场的话，以美国WTI原油为例，通常在场内公开竞价的时间是美国东部时间上午9点到下午2点半，其余时间则通过电子盘进行交易，时间是下午6点到第二天下午5点15分，基本上也相当于24小时交易。
八、原油期货结算日
结算日或者交割日，指的是投资者在买入原油期货协议后应实施交割实物的日期。
WTI原油期货交割日大概在每月的20号左右，具体为如果当月25号是工作日，那么25号之前的第三个交易日即为最后交割期；如果当月25号是非工作日，那么就是25号之前最后一个交易日再往前数的第三个交易日就是交割日。
九、常见问题解答
- 新手如何投资原油
如果是纯新手的话，建议还是从差价合约CFD开始。这种方式允许你以极小的资金进行交易，可以很快了解和熟悉市场。同时，这种方式与油价关联度最高，可以真实地参与到油价的波动之中，并且付出的成本更少。
- 如何进行套利
如果WIT和Brent原油之间出现较为明显的价差，则可以考虑是否存在套利机会。比如二者之间平均价差在5美元左右，但某个时候Brent大涨，使得二者价差拉大到7美元，那这个时候可能就是买入WTI进行套利的机会了。
- 投资原油风险大吗
原油是全球交易最活跃的商品之一，流动性方面不存在很大的风险。主要风险还是来自于价格波动，但风险同样也意味着机会。因此，投资最大的风险始终在于自己的操作，只要把风险控制在自己手中，就无所谓大小了。
总结：
本文从什么是原油、原油市场等概念出发，为加大普及了全球最为火爆的大宗商品之一——原油的基本情况。随后较为全面地分享了影响油价的一些因素和投资原油的主流方式，并介绍了通过哪些网站可以更好地追踪原油新闻以及一些专业分析。最后，为大家列举了投资原油可能存在的一些风险，和常见的一些问题，希望对大家有所帮助。
