周一亚盘，美元指数徘徊于103.21附近，非美货币小幅回调。本交易日将迎来美国美国10月工厂订单月率，投资者需要予以留意。本周将出炉美国11月份非农就业报告，对经济学家进行的初步访查显示，上个月非农就业岗位总数预计将增加17万个，投资者需要留意市场预期的变化。
主要货币走势分析
美元指数：截止发稿，美元指数上涨，现报103.21，涨幅0.002%。尽管通胀降温，美国劳动力市场趋势喜忧参半，但美联储出人意料地变得不那么鸽派，对进一步收紧政策保持开放立场。虽然消费者价格指数（CPI）和个人消费支出（PCE）等重要的通胀指标呈下降趋势，但该银行已宣布，它需要看到更多通胀降温的证据，为必要时进一步收紧政策敞开大门。展望未来，美国将于周五发布11月非农就业报告。总体而言，预计新增就业岗位将有所回升，而工资将放缓。技术上，美元指数的看涨修正正在进行中，目前正在测试200日移动平均线。如果该指数反弹，那么交易者可以建立美元空头头寸。然而，如果收盘价高于200日移动平均线，则上涨可能会持续至105.00。
1、加沙停火协议破裂 战火重燃
以色列军方称，以色列地面部队在加沙地带各地积极开展行动。周日的轰炸造成了数十名巴勒斯坦人伤亡，平民在加沙南部越来越小的地区寻求避难。
巴勒斯坦激进组织哈马斯称，其战士在距离南部城市汗尤尼斯(Khan Younis)约2公里处与以色列军队发生冲突。居民们说，他们能听到坦克开火的声音，担心以色列正在发动新的地面攻势。
2、鲍威尔称美联储面临的风险“更加平衡”
美联储主席鲍威尔上周五表示，美联储面临的两种风险，即加息过多、导致经济放缓超过必要程度，以及加息不够、无法控制通胀，已经变得“更加平衡”。他重申，联储将在未来做出货币政策决定时保持谨慎。
鲍威尔指出，在截至10月的六个月里，衡量通胀的一个关键指标平均为2.5%，接近美联储2%的目标。他称，很明显，货币政策正在如预期那样推动经济放缓，指标隔夜利率“已深入限制性区域”。
3、市场对美联储利率前景的争论已从降不降变成降多少
机构分析指出，美债市场的火热涨势表明交易员认为美联储的加息周期已经结束，现在争论的焦点转向央行何时开始降息以及降息幅度有多大。不过，问题在于美国经济究竟是会软着陆还是会陷入更糟糕的境地。这两种情况都意味着降息会出现，可能最早在3月。目前的市场预期是明年降息至少125BP，这一趋势似乎为收益率下降扫清了道路。“美联储已认可了市场走势，称数据已放缓，而且这给了市场更多的安慰，”Pimco投资组合经理Michael Cudzil表示。“还有一种可能性是数据放缓是更多大麻烦的前兆。”
机构观点汇总
1、中金：美联储不一定提前降息，市场定价或过于超前
中金公司研报认为，上周美国资产价格全线大涨，一个重要催化剂是美联储理事沃勒（Waller）谈及降息的条件，引发市场对提前降息的定价。从情景分析角度看，沃勒的讲话具有合理性，即如果通胀能够大幅放缓，根据货币政策的泰勒规则，实际利率不需要那么高。但关键问题在于通胀能否大幅放缓？我们认为存在不确定性。过去一年美国通胀放缓更多来自供给复苏，如供应链的修复、劳动力参与率的提高、以及能源价格的下降，尚不清楚这些因素还有多大修复空间、对后续通胀的降低作用能否像过去一年那么大。如果供给修复力度边际减弱，那么给定同样的需求，通胀韧性将更强，利率在高位停留时间将更久。总体看，我们认为美联储不一定提前降息，市场定价或过于超前，但沃勒的讲话传递出美联储无意过度打压经济、希望引导软着陆的信号，这有利于提振短期风险偏好。
2、道明证券：美国11月非农就业人数将录得强劲增长
道明证券表示，美国11月非农就业人数增长可能是强劲的，就业人数增幅将反弹至20万以上，此前10月的报告出人意料地低于预期。强劲增长将部分反映全美汽车工人联合会罢工的结束，这一工会的罢工在10报告中对制造业就业人数产生了重大影响。我们还预计，失业率将回落0.1%，至3.8%，预计平均每小时工资月率为0.3%。
3、摩根士丹利：目前美元超卖 料欧元兑美元明年可能跌至平价
Matthew Hornbach等摩根士丹利策略师在一份研报中写道，鉴于美元超卖，欧元/美元到2024年第二季度跌至平价的可能性仍然存在，市场低估了欧元区经济的疲软程度和欧洲央行的鸽派立场。随着12月欧洲央行会议临近，做多欧元久期的风险回报预计远没有几周前有吸引力。未来美国国债收益率料进一步下跌，收益率曲线中段有可能领跌。理由是9月/10月熊市变陡在11月遭部分逆转，经济数据疲软，美联储被市场视为转鸽。因此，建议从30年期直接转向做多10年期美债。
