主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数现报104.61，日内下跌0.03%。美联储官员对降息时机仍持谨慎态度，因为通膨数据热于预期，抑制了放宽货币政策的希望。 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，金融市场预计首次降息最快在9月进行，年底前会有两次降息，每次降息幅度25个基点。 这因此可能会提振美元。技术上，日线图上的指标反映了美元指数的均衡状态。相对强弱指数（RSI）保持平稳，表明买卖动能之间没有明显的主导地位。然而，它仍然处于负值区域，这可能表明整体看跌偏见，但并非绝对如此。移动平均收敛散度 （MACD） 显示平坦的红色条，暗示看跌情绪保持稳定。
1、市场等待美联储会议纪要指引
最近的数据表明，美国通胀恢复了下降趋势，但几位美联储决策者仍对过早降息持谨慎态度，不过排除了加息的必要性。利率期货显示，市场预计美联储9月份降息的概率再度升至64%附近，前一日为60%附近。投资者将密切关注美联储将于周三公布的上一次政策会议的记录。
美联储决策者周二表示，目前的谨慎做法是在开始降息前再等待几个月，确保通胀真正处于回归2%目标的轨道上。美联储理事沃勒在为彼得森国际经济研究所准备的发言中表示，“在劳动力市场没有明显趋弱的情况下，我需要再看到几个月的良好通胀数据，然后才能放心地支持放松货币政策立场。”不过，他也打击了可能需要再次加息才能使需求疲软到足以进一步缓解价格压力的臆测，他称最新的通胀数据“令人欣慰”，加息的可能性“非常低”。
自去年7月以来，美联储一直将其指标政策利率目标区间维持在5.25%-5.50%不变。鉴于1-3月连续三个月通胀读数高于预期，美联储仅是谨慎地对近期劳动力市场出现的令人鼓舞的松动迹象表示欢迎，并称希望在推动通胀降至2%的目标方面取得进一步进展。
美联储将于周三公布其4月30日至5月1日会议的会议记录，该会议可能反映出人们对第一季度通胀高于预期的更多担忧，因为此次会议是在上周消费者物价通胀报告公布之前举行的。
2、加拿大央行降息在望：4月CPI数据揭示经济新动向
随着加拿大4月份年度通胀率降至2.7%，这一三年来的低点不仅符合市场预期，而且为加拿大央行（Bank of Canada）可能的降息行动铺平了道路。这一数据的发布，无疑为市场注入了一剂强心针，同时也引发了对未来货币政策走向的广泛猜测。
知名机构的调查显示，分析师普遍预计通胀率将从3月份的2.9%降至2.7%，而4月份消费者价格指数环比上涨0.5%，略低于预期的0.6%涨幅。数据发布后，市场对加拿大央行6月降息的预期概率从大约40%上升至48%，显示了市场情绪的明显转变。
加拿大统计局的数据显示，食品价格、服务业和耐用品价格是导致整体通胀放缓的主要因素。而汽油价格的上涨则在一定程度上缓解了这一降温趋势。如果排除汽油价格，年通胀率从3月份的2.8%进一步放缓至2.5%。目前，年度通胀率更接近加拿大央行2%的目标，央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）曾表示，央行希望看到通胀持续降温后再降低借贷成本。此外，央行首选的核心通胀指标也显示出放缓的趋势，CPI中值和调整值均有所下降。
3、民调：拜登支持率跌回总统任期内的低点
路透/益普索的一项民意调查显示，美国总统拜登的公众支持率本月降至近两年低点，追平了他担任总统期间的最低值，这对他的连任努力发出警示信号。民调显示只有36%的美国人认可拜登作为总统的工作表现，低于4月的38%，又跌回2022年7月创下的最低点。
虽然本月的下降仍在3个百分点的误差范围之内，但这对拜登来说并非吉兆，他将在11月5日的总统大选中与共和党人特朗普对决。在询问选民投票意向的全国性民调中，拜登基本上与特朗普打成平手。但在最有可能决定选举人团胜负的州，特朗普在许多民调中略微领先拜登。
4、欧洲央行行长拉加德暗示6月将降息
欧洲央行行长拉加德暗示，由于消费者价格的快速增长目前基本得到遏制，下个月可能会降息。如果我们收到的数据增强了我们的信心，即我们将在中期实现2%的通胀，那么欧洲央行在6月6日降息的可能性很大。她说：“我非常有信心，我们已经控制住了通胀。我们对明年和后年的预测即使没有达到目标，也非常非常接近目标。所以，我相信我们已经进入了能够控制通胀的阶段。”目前欧洲央行管委会成员拒绝承诺一定的利率路径，拉加德也表达了相同的观点。不过，他们中的许多人表示，市场对降息的押注可能与他们自己的想法相似。
机构观点汇总
1、纽约梅隆银行：投资者大量涌入长期美债面临潜在风险
纽约梅隆银行表示，如果对利率的看法再度变得更加悲观，并迫使大量头寸遭到抛售，那么投资者涌入较长期美国国债便是一个潜在的问题。纽约梅隆银行的外汇和宏观策略师John Velis在给客户的报告中援引该公司的iFlow数据写道，随着市场参与者在2023年6月后开始追逐更高的收益率，他们也抓住了久期。10年期及以上的长期债券品类出现“稳定持续的买盘”，3-5年期和5-7年期部分也出现新的需求。
2、市场对英国通胀数据的反应可能相对温和
Vantage市场分析师杜塔在一份报告中说，市场对周三英国通胀数据的反应可能仅限于最初有限的条件反射，因为6月19日的下一批通胀数据将更为重要，而英国央行将在前一天做出利率决定，市场还将关注英国央行6月决定前的两份劳动力市场报告。调查显示，受家庭能源账单上限下调的推动，预计英国4月份的年度总体通胀率将从3月份的3.2%降至2.1%，使其更接近英国央行2.0%的目标。不过，服务业的通货膨胀可能会居高不下。
3、法国兴业银行：欧洲债市套利才是王道 因降息不会引发强劲涨势
法国兴业银行表示，目前欧洲政府债券市场的最佳策略是专注于利差，因为即将到来的降息不太可能引发债券强劲上涨。策略师Adam Kurpiel建议在这种环境下买入意大利2年期国债，因其价格低廉且提供具有吸引力的套利，即来自票息支付而非价格变动的收入。他表示，按照这一指标，短期西班牙国债看起来同样具有吸引力。欧洲央行预计将在6月的下一次会议上首次降息25个基点，但法国兴业银行表示这不太可能引发债券上涨，因为决策者已广泛预告此举，且市场已对此予以消化。欧洲央行预计随后会在7月维持利率不变，并在9月再次降息，然后可能在12月进行第三次降息。
