主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数现报105.24。美元周三在105.20关口附近保持相对不变，因为投资者在周三平静地分析了美联储（Fed）主要官员的言论。继上周上涨0.50%之后，该指数连续三天下跌。美国市场将于周四恢复行动，正好赶上截至6月14日当周最新的美国初请失业金人数。市场预测中值预计，美国初请失业金人数将从之前的242K小幅下降至235K，但仍有望超过227K的四周平均水平。技术上，美元指数继续保持在20日、100日和200日简单移动平均线（SMA）上方，再加上投资者的明显停顿，美元前景持续看涨。然而，这些指标表明，前一周的势头可能开始减弱，导致美元指数进入盘整阶段。
1、CBO上调赤字率，美国财政再发力 今年内甚至大选前降息仍有必要
美国国会预算办公室（CBO）公布了新一期的预算估计，赤字规模较2月份的估计增加了4080亿美元，对应赤字率由5.6%升至7%，远高于市场中位数预期5.8%。CBO预计2024财年赤字规模将达到1.9万亿美元，基本和白宫预算办公室公布的数字1.86万亿美元规模相当，也呼应了4月底TBAC会议给出的全财年约1.92万亿美元的美债净融资计划。我们预计财政发力重启将进一步支撑市场流动性与实体经济，降息的紧迫性和幅度可能削弱，即“宽财政紧货币”的政策组合拳可能延续更久。但在高度不确定的大选年，我们仍认为今年内甚至大选前降息仍有必要。
2、巴西央行停止降息 维持基准利率为10.50%
当地时间19日，巴西央行货币政策委员会（Copom）决定将基准利率维持在10.50%。此举代表自2023年8月开始的基本利率下调周期结束。在此期间，巴西基准利率经历连续七次下调，自13.75%下调至目前的10.5%。巴西央行表示，目前巴西通胀形势受国际和巴西国内因素影响，仍需密切关注。目前巴西基准利率处于自2022年2月以来的最低水平，当时的基准利率为9.25%。
3、加拿大央行曾经讨论过是否等到7月再降息 但最终还是决定在6月降息
加拿大央行官员们曾经讨论过是否要等到7月再降息，最终，他们在6月5日会议上决定将政策利率下调至4.75%。基本价格压力连续四个月放缓这一进展足以为首次降息提供依据。政策制定者还一致认为，如果通胀继续放缓，预期会有更多降息是“合理的”。管委会还讨论了加拿大利率路径可能会偏离美国路径的可能性，指出对两国不同政策前景的预期可能会影响汇率。成员们一致认为，虽然偏离可能会有限度，但还远未达到限度。他们关于偏离和可能等到7月的讨论凸显了央行对数据的依赖，未来降息将需要通胀呈现进一步下降的趋势。
4、对冲瑞郎波动的成本创2015年以来升幅 市场忐忑等待瑞士央行利率决策
周三早盘瑞郎隔夜对冲成本飙升，创下瑞士央行2015年意外取消瑞郎兑欧元汇率上限以来最大升幅。瑞士央行将于周四公布利率决定，市场仍然不确定央行是会选择降息还是通过外汇干预来发出支持瑞郎的信号。这使得对冲瑞郎波动性的成本达到2022年以来最高。欧元兑瑞郎的隔夜波动率一度飙升至18.27%，为2023年3月以来最高水平，后来回落至15%左右。现在的市场担忧主要围绕着政策风险，高盛策略师指出瑞士央行可能会卖出外币以表达支持瑞郎的信号。交易员对于央行是否会采取利率行动存在分歧。
5、民调显示英国执政党将在大选中惨败 首相本人可能议席不保
周三的三项主要民调结果显示，英国首相苏纳克领导的保守党在7月4日大选中可能接近全军覆没，有一项民调甚至预测苏纳克本人在议会的席位也会丢掉。Savanta和Electoral Calculus为《每日电讯报》进行的席位分析发现，保守党在下个月的投票中可能只赢得53席，对于这个有190年历史的政党来说是历史最差成绩。YouGov估计，该党将获得108个席位，依然是历史最低。而More in Common为播客News Agents进行的调查预测保守党议会席位将减少至155席，比保守党上次输给工党的1997年还少了10席。对苏纳克而言更糟糕的是，Savanta的调查显示他将失去自己在Richmond和Northallerton选区的席位，这对于在任首相来说是前所未有的。
机构观点汇总
1、富达国际：法国政治风险上升，英镑将上涨
由于法国总统马克龙呼吁提前举行大选，欧洲大陆的政治风险上升，富达国际预计英镑兑欧元将上涨。宏观和战略资产配置全球主管Salman Ahmed说：“我们已经在外汇领域减持了欧元，看好英镑，因为英镑更稳定一些，而且存在风险溢价。”富达国际认为，在工党政府执政期间，英国与欧盟之间更紧密的关系将提振英国资产。
2、北欧银行：预计欧元兑美元将因利率差而走低
北欧银行分析师在报告中称，随着欧洲央行进一步降息，而美国利率将在更长时间内保持较高水平，欧元区与美国的利率差将不断扩大，欧元兑美元EUR/USD将在未来几个月内走弱。欧洲央行从6月开始降息，北欧银行预计每个季度都会降息，而美联储预计要到12月才会开始降息。该行称，越来越明显的是，欧洲央行正在启动与美联储不同的降息周期，欧元/美元将在三个月后跌至1.04，年底时将跌至1.05。
3、机构：英国央行可能在8月和11月降息
安盛投资管理经济学家Gabriella Dickens在报告中称，由于英国通胀和劳动力市场数据继续放缓，英国央行可能在8月和11月降息。安盛表示，由于英国能源价格上限的降幅预计将小于一年前的降幅，英国6月份的整体通胀率可能会维持在2%左右，然后在7月份小幅走高，“今年下半年，由于核心商品消费价格指数通胀率仍为负值，且食品消费价格指数通胀率进一步下降，总体通胀率可能不会高于2.5%左右。”
