主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数现报105.87，日内上涨0.06%。随着本周的开始，基于美元已经收复了每日失地，目前位于105.90附近，遵循最近的ISM制造业PMI数据。美国国债收益率的持续高位继续为美元指数提供动力。美国经济环境开始出现明显的通货紧缩迹象，增强了市场参与者对9月降息的信心。然而，美联储（Fed）官员正在谨慎行事，并继续遵守其依赖数据的立场。技术上，美元指数坚决高于其20、100和200日简单移动平均线（SMA），继续在5月以来的高位交易，106.50和106.00区域在其视线范围内。然而，观察人士也应密切关注105.50和105.00区域，以防潜在下跌。
1、拉加德给降息预期“泼冷水”：欧洲央行需要时间来评估通胀不确定性
欧洲央行行长拉加德表示，尚没有足够的证据表明通胀威胁已经过去，这强化了人们对欧洲央行本月将暂停降息的预期。拉加德周一在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行中央银行论坛上表示，由于欧元区就业市场依然强劲，欧洲央行有时间评估即将发布的信息。她表示，在价格飙升之后，现在宣布胜利还为时过早。
这番言论表明，欧洲央行倾向于在本月晚些时候召开会议时保持借贷成本不变。自6月首次降息以来，投资者一直在关注拉加德的讲话，以寻找降息步伐的线索，以及她的祖国的政治闹剧是否会以某种方式影响货币政策。
2、美债收益率上扬 华尔街开始防范“特朗普胜选风险”
高盛、摩根士丹利和巴克莱等华尔街大行正在重新审视特朗普在11月赢得美国总统大选对债券市场的影响。在上周的辩论降低了美国总统拜登赢得连任的机会之后，华尔街策略师正敦促客户为粘性通胀和长期债券收益率上升做准备。
包括Matthew Hornbach和Guneet dingra在内的摩根士丹利策略师在周末的一份报告中辩称，“现在是时候”押注长期利率相对于短期利率上升。摩根士丹利表示，自上周四辩论以来，特朗普在民意调查中的上升意味着投资者不得不考虑可能导致美联储进一步降息的经济政策，以及共和党大胜导致财政扩张和长期债券收益率上升的压力。
3、英国持续的住房短缺可能会延长经济衰退
ASK Partners首席执行官丹尼尔奥斯汀表示，由于可供出租和出售的房屋不足，英国正面临着住房负担能力危机，这对GDP产生了负面影响。奥斯汀说，鉴于住房与经济稳定的相关性，它将成为即将到来的大选的关键问题，近期房价上涨和抵押贷款批准暗示着复苏。不过，他说，持续的短缺可能会导致长期的经济衰退。
4、美民调显示近一半民主党选民认为拜登不应继续参加总统竞选
当地时间6月30日，美国哥伦比亚广播公司和民调机构YouGov联合进行的一份民意调查结果显示，近一半（46%）的民主党选民认为美国现任总统拜登不应该继续参加11月即将举行的美国总统大选，这一数字较今年2月份上升了10个百分点。与此同时，仍然有54%的民主党选民表示拜登应该继续参选。据悉，这一民意调查是在6月28日至29日期间对1130名登记选民进行的，美国总统拜登和前总统特朗普于6月27日晚举行了第一场电视辩论，拜登在辩论中的不稳定表现引发部分民主党人对拜登是否应继续参与总统竞选的担忧。
5、6月美国制造业新订单指数回升 但整体活动依然显示萎缩
6月份，美国制造业活动连续第三个月小幅萎缩，而其中一项衡量价格的指标出现一年多来的最大跌幅。美国6月ISM制造业PMI录得48.5，与上月的48.7相比变化不大，该指数仍略低于荣枯分界点50。美国6月ISM制造业物价支付指数录得52.1，为2023年5月以来的最大降幅。尽管整体制造业指数仍显示活动萎缩，但ISM新订单指数回升是对生产者的一个积极信号。该指数反弹近4点，至49.3，表明预订量正趋于稳定。
与此同时，ISM生产指数从50.2下滑至48.5，同时制造业就业人数也有所减少。单就今天的数据而言，这些数据表明，由于借贷成本高企、企业设备投资受限，以及随着美联储在更长时间内将利率维持在较高水平，消费者支出不均衡，美国制造业继续难以保持增长势头。值得注意的是，最近的报告对制造业发出了不同的信号。上周公布的数据显示，5月份美国工厂的商业设备订单意外下降，而另一项数据则显示，工厂产出普遍回升。
机构观点汇总
1、凯投宏观：德国服务业通胀仍令欧洲央行担忧
凯投宏观资深欧洲经济学家帕尔马斯说，尽管德国的总体通胀率下降幅度超出预期，但服务业通胀仍居高不下，这将使欧洲央行的政策制定者保持谨慎。6月份服务业通胀率保持在3.9%，与5月份持平，核心通胀率从3.0%降至2.9%。帕尔马斯表示，核心和服务业的缓慢通缩与欧洲央行将逐步降息的观点是一致的，他预计欧洲央行将在7月份暂停降息，然后在今年晚些时候再降息两次。
2、德商银行：特朗普胜选不一定利好美元
德商银行在一份报告中表示，特朗普在大选中获胜的话，美元对此的反应是不确定的，取决于特朗普的富有支持者居多还是基督教民族主义支持者居多。富有的支持者希望避免戏剧性的动荡，可能不会对危及资本盈利能力的措施感兴趣。如果这类支持者居多，则特朗普上任可能对美元有利。
3、野村：法国大选结果引发反应 市场调整风险敞口
野村研究在一份报告中表示：“正如预期的那样，极右翼的国民集会排名第一，左翼联盟新人民阵线排名第二，马克龙的团体排名第三。我们认为，这将导致投资者减少他们在大选前的一些风险对冲敞口。”标普全球市场情报的数据显示，周一早盘，法国农业信贷银行的五年期信用违约掉期下跌4个基点，至45个基点，法国巴黎银行的五年期信用违约掉期下跌5个基点，至47个基点，法国兴业银行的五年期信用违约掉期下跌5个基点，至55个基点。法国五年期主权债券CDS下跌4个基点，至35个基点。
