深圳市国诚投资：困境反转、否极泰来

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节后回来第一日，三大指数分化，沪强深弱。沪指今日放量收阳，上周五沪指已经突破前高3280附近的压力位，目前上方还需要关注3326压力位能否突破。而深成指和创业板指则较弱，最终收绿，创业板指跌超1%。对于目前的行情，老魏还是那句话：春天最终会来，要有信心。

盘面上，房地产板块再度大涨，板块再掀涨停潮，中交地产7连板。房地产板块大涨也带动地产产业链板块集体走强，钢铁、建材等板块集体上涨。教育板块全天强势，创业板股全通教育涨停。下跌方面，半导体等赛道股全天低迷，斯达半导跌停。

总体上个股涨多跌少，两市超3200只个股上涨。沪深两市今日成交额9661亿，较上个交易日放量305亿。板块方面，教育、钢铁、养鸡、房地产、油气等板块涨幅居前，半导体、HJT电池、高送转、PVDF概念等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.45%，创业板指跌1.24%。北向资金全天净卖出53.21亿，其中沪股通净卖出25.1亿，深股通净卖出28.11亿。

昨天外围股市表现低迷，很多人担心今天A股也会受拖累，没想到今天股市意外强劲，虽然指数小阴小阳，个股却是3200多家普涨。其中老魏近期连续推荐的地产股更是掀起了涨停潮，受到地产调控政策的影响，过去7年地产股长线超跌，最近政策暖风频吹，立马展翅腾飞，目前看地产股普涨之后很快会分化，重点看好低位补涨国资背景的地产股。

当前处在自2008年以来房地产行业的第三轮宽松期。第一轮在2008年10月至2009年11月间。板块超额收益显著，民营房企胜出。这或主要由于行业处在成长期，民企表现出更大的弹性和成长性。第二轮宽松为2014年6月至2016年3月。期间大盘历经牛市，板块取得超额在此轮上涨期间，大型房企表现亮眼，这主要是由于，随着竞争加剧，龙头企业份额明显提升，因此享受到估值和盈利的双击效应。

此轮宽松周期，谁有望胜出？我们认为，在稳增长和低估值双重催化下，当前房地产板块仍有上行动力。房地产当前PB处在过去10年9.28%的低估值分位水平，在政策边际改善下，行业或有望迎来戴维斯双击。个股层面，稳健型中大房企或有望胜出。

另外中药板块在较长迷茫之后，2022年有望迎来困境反转；近年来国家大力支持中药发展，不断出台相关政策，中药创新药的审批准则也在不断标准化，另外世卫组织近日报告中表示，中药能有效治疗新冠肺炎，降低轻型、普通型病例转为重症，缩短病毒清除时间，改善轻型和普通型患者的临床预后。

截止4月3日已有 24 款新冠抗原检测产品获批上市，其中涉及17款胶体金法、4款乳胶法和3款荧光免疫层析法。24家厂商中共有11家上市公司。当前国内的抗原检测产品产能已快速提升，有助于国内防疫。上海作为超大规模城市，使用抗原检测产品有利于提早发现和快速处置传染源，拦截阻击疫情扩散。上海展开全市范围的抗原检测以及在特定人群及情景下对于抗原检测阴性的要求将为后续各地的应用指明方向，提高对于新冠抗原检测的重视程度。

老魏预计中药板块作为低估值以及政策避风港，有望迎来估值重塑，重点看好以下方向：①具备极强护城河、产品品牌壁垒高的龙头企业，例如云南白药、片仔癀等企业；②业绩增长的持续性与估值相匹配：建议关注受益于配方颗粒新国标改革后放量的华润三九、中国中药(H)、红日药业；建议关注主营产品具备定价权、叠加涨价逻辑的羚锐制药、太极集团、昆药集团；③管理层改善逻辑：建议关注同仁堂、广誉远等；④中药创新药增量逻辑：建议关注以岭药业、康缘药业。