深圳国诚投资解读：海上风电或成风电增长主力，欧洲和中国仍是未来海上风电增长主力军：海上风电将是全球应对气候的核心工具之一。海上风电相较于陆上风电优点显著，未来将成为风电领域增长主力。目前，海上风电主要受制于成本较高，由于海上风电建设环境比陆上风电恶劣很多，因此对材料等基础设施要求更高，投资额更大，发电成本也更高。未来随着造价成本显著下降，海上风电增长潜力巨大。目前欧洲和中国是全球海上风电新增装机容量的主力军，欧洲是累计容量最大的海上风电地区，中国是全球海上风电新增装机量最大的国家。
政策驱动发展，我国海上风电迎来快速发展期：2021年后，我国新增海上风电不再纳入中央财政补贴范围，按规定完成核准（备案）并于 2021年12月31日前全部机组完成并网的存量海上风力发电，按相应价格政策纳入中央财政补贴范围。在补贴年底结束的背景下，我国海上风电新增装机量迎来增长高峰期，21年新增装机量有望创新高。
我国发展海上风电优势显著，未来增长空间巨大：我国风能资源丰富，海上风电优势明显。根据全国气象站资料估算，我国风能资源总储量约 3226GW，可开发利用的风能储量约 1000GW，其中海上可开发和利用的风能储量占可开发风能总储量的 70%以上，近海区域风电可装机容量约 200GW。我国海上风电起步较晚，规模较小，海上风电装机规模占风电总装机比重仍远低于欧洲市场，发展空间较大。
海上风电行业快速增长，碳纤维等化工材料需求或将高速增长：风电叶片材料由基体树脂、增强纤维、芯材（夹层材料）、粘接胶（结构胶）等构成，其成本占比分别为 36%、28%、12%、11%。未来 5 年随着我国海上风电装机规模的高速增长，将会大幅带动碳纤维、基体树脂、芯材、粘接胶等风电材料需求。在海上风电快速增长的背景下，叶片中所使用到了碳纤维、环氧树脂、聚醚胺、灌浆料、夹层材料及结构胶等材料需求或将迎来快速增长。
深圳国诚投资建议：政策驱动海上风电建设高速增长，未来海上风电迎来快速发展期，海上风电相关材料需求或将快速增长。建议关注：碳纤维领域；树脂领域；灌浆料领域；夹层材料领域；结构胶领域；油服企业中布局海上风电领域的企业。从风电板块指数来看，今日向上突破前期高点压力位，同时成交量缩量，主力筹码集中，未见主力大幅出货，短期有望继续延续向上趋势，建议关注相关龙头个股的机会。
深圳国诚投资相关梳理：
1.泰胜风能300129
基本面：公司已从陆上风电塔架的传统制造企业，升级至陆上装备与海上风电装备(包括塔架、导管架、管桩等)、海洋工程装备等并行的高端装备制造企业。风力发电设备、辅件、零件业务方面，公司主要产品为自主品牌的陆上风电塔架和海上风电塔架、导管架、管桩及相关辅件、零件，该产品是陆上及海上风力发电机组的主要部件之一，主要起支撑作用。
技术面： 11月4日放量突破前高，解放前期套牢盘，后缩量盘整，近期再次向上反弹，主力筹码集中，未见主力出货迹象，短期有望继续向上突破高点压力位。
2.吉电股份000875
基本面：2019年3月，为调整优化电源结构，加快新能源发展，公司控股子公司——河南国能新能源有限公司（公司持股70%）拟成立立全资子公司——卢氏县吉电新能源有限公司，注册资本金8,000万元。控股公司河南国能新能源有限公司拟成立全资子公司，开发建设当地的风力发电项目，符合公司业务发展的需要，有利于进一步调整优化电源结构，加快新能源发展，对公司整体效益的提升具有积极作用。
技术面：近期向上缩量反弹，主力筹码集中，未见主力出货迹象，短期有望继续向上突破高点，关注压力位8.17。
参考文献：
光大证券2021.11.23——“十四五”海上风电装机量超预期，风电材料迎来景气周期
