国诚投资：我军武器装备建设再上大台阶，重视军工中长期成长逻辑！
国诚投资解读：11月25日国防部答记者问表示，在在装备建设总体形态上，淘汰一代装备、压减二代装备、批量列装三代以上装备，基本建成以三代为主体、四代为骨干的装备体系。传统地面作战、近岸防御装备数量适度压缩，远海防卫、远程打击等新型装备加速发展。在联合作战装备体系上，海上航母编队、两栖编队装备系列化发展，空中制空作战、电子对抗、运输投送等装备体系不断完善，中远程精确打击能力不断增强，基础信息网络覆盖国土。此举进一步印证了我国全面建成三/四代新型国防武装部队强烈决心，长期利好航空/航天/信息化/新材料等多条国防投资主线。
11月30日，受我军武器装备建设再上大台阶息影响，A股国防军工板块持续拉升，三角防务涨幅超10%，中船科技涨停，睿创微纳、天奥电子涨幅超9%，宏达电子、上海瀚讯等股纷纷跟涨。
国防预算是一个国家在国防建设领域的支出计划，是国家地缘战略、安全战略和军事战略的反映。美国是当今世界军事强国，为维持其“全球霸主”地位，军费支出规模一枝独秀，其2021年军费预算7405亿美元（+0.3%），比后面10个国家的总和还要多，GDP占比达3.5%。
中国军费增长空间较大，行业高景气度将持续。2021年中国军费预算增长6.8%，略高于2020年6.6%的增速，显著高于2020年2.3%的GDP增速，基本符合预期。
国诚投资认为，十四五‛期间，我军将进一步加快以四代机、新型导弹为代表的先进武器装备列装进程，实战化演练的加强将加大对导弹、航空炸弹、火箭弹等信息化弹药的消耗，军工行业景气度将有望持续上行。
国诚投资相关标的梳理：
1.振华科技 000733
公司是国内军用电子元器件全能型龙头，2018年主动剥离低毛利的通信整机业务，提高资产质量与经营效率，同时积极拓展汽车、电力、光伏等市场。在国内新型电子元器市场提质上量的背景下，公司充分发挥自身技术优势、规模效应及行业资源，未来业绩有望持续快速增长。
2.航发动力 600893
公司三代中等推力航空发动机生产线已通过竣工验收，国内首条大涵道比涡扇发动机脉动装配生产线也已建成，总体来看，“三代机工艺不断趋于成熟，四代机关键技术能力大幅提升，五代机预研技术持续突破瓶颈”，公司在“生产一代、研制一代、预研一代”的可持续发展轨道上稳步前进。
参考资料：
中泰证券 国防军工：重视军工中长期成长逻辑，本轮行情远未结束 2021-11-29
