深圳市国诚投资解读：近日，全球模拟芯片龙头德州仪器（TI）宣布将在美国德克萨斯州新建12英寸晶圆制造基地。主要的模拟芯片供应商意法半导体也正在筹划与模拟晶圆厂Tower Semiconductor合作，扩建晶圆产能。种种举措显示，模似IC正重新受到市场广泛重视，在全球半导体产业旺盛需求推动下，模拟IC从市场规模到产品单价都将重拾涨势。
全球模拟芯片市场规模
2021年全球模拟芯片市场规模将达到728亿美元，同比增长31%。根据WSTS的数据，全球模拟芯片市场规模由2003年的268亿美元增长到2020年的557亿美元，占半导体整体市场的12.6%，占集成电路市场的15.4%，预计21、22年将分别增长31%、9%达到728亿美元、792亿美元。
全球模拟芯片最大的市场
深圳市国诚投资解读：我国是全球半导体销售规模最大的市场，根据SIA的数据，2020年全球半导体市场规模为4360亿美元，中国半导体市场规模为1512亿美元，占比35%。同样，我国也是全球最大的模拟芯片市场，根据IDC的数据，2020年我国占全球模拟芯片市场的36%。
国际模拟芯片大厂收入的重要来源地
作为全球最大的模拟芯片市场，中国是各大模拟厂商的重要收入来源地。德州仪器2020年来自中国的收入为80亿美元，收入占比由2010年的41%提高到55%，是第一大收入来源地。亚德诺FY2020来自中国的收入为13.48亿美元，收入占比由FY2010的12%提高到24%，是第二大收入来源地。
市场被欧美企业垄断，自给率低
作为全球模拟芯片第一大市场，我国模拟芯片自给率虽在近年有所提升，但仍然偏低，2020年约12%，相比2017年提高6个百分点。从竞争格局来看，第一梯队仍然是以德州仪器、亚德诺等为代表的欧美企业，部分国内企业通过近年竞争力提升进入第二梯队，但整体竞争力相比第一梯队仍有差距，以电源管理芯片为例，国内前十的企业合计市场份额占比不到10%。
随着中美贸易摩擦加剧，美国对中国禁售部分芯片，比如高端ADC和DAC等，在此背景下，芯片国产化已成为国家战略，政策、资本大力支持，我国模拟芯片企业进入黄金发展期，国产替代的强烈需求为其提供了难得的验证机会。
深圳市国诚投资相关标的梳理：
1.全志科技 300458
聚焦智能大视频战略，以“SoC+”和“智能大视频”为发展主线，围绕智能应用处理器SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片形成体系化产品及解决方案能力，积极拓展智能硬件、智能车载、智慧视觉、智慧大屏产品。
2.卓胜微 300782
卓胜微成长核心动能依然是从分立器件到滤波器、PA、5G接收端模组、4G接收端模组、5G发射端模组，从1美金（分立）到7美金（分立+模组）的单机价值量提升，和国产替代的份额提升。
参考资料：
国信证券 半导体系列报告之一：模拟芯片 2021-12-02
