国诚投资__医保谈判结果出炉，调整中坚守基本面强劲的企业
整体降幅温和，新增独家药品67个。12月3日，国家医疗保障局召开新闻发布会公布 2021年国家医保药品目录调整结果。医保谈判降幅较为温和，建议关注纳入医保的创新品种和受益创新药企，包括海思科、诺诚健华、贝达药业、信达生物、君实生物、恒瑞医药等。
分企业来看：1）荣昌生物：两款商业化产品全部纳入医保，包括国产首个 ADC维迪西妥单抗（二三线 HER2 胃癌），和 SLE 治疗药物泰它西普。2) 海思科：环泊酚注射液于去年获批，是海思科开发上市的第一个创新药产品。环泊酚在今年的环比销售数据上升明显，预计明年在医保的助力下会加速放量。3）诺诚健华：奥布替尼是诺诚健华的第一个商业化产品，今年上半年销售 1 亿元，成功纳入医保将会助力其医院拓展和快速放量。4）贝达药业：首款国产 ALK 抑制剂恩沙替尼是贝达继埃克替尼后第二款重磅创新药物，今年顺利纳入医保。
分靶点适应症来看：1）PD-1：四家头部国产 PD-1 中恒瑞新适应症鼻咽癌未纳入，百济、信达大适应症顺利进入医保，君实两个新适应症顺利纳入；2）BTK：百济的泽布替尼WM新适应症纳入，诺诚健华的奥布替尼首次纳入医保（CLL/SLL，MCL 适应症）；3）PARP：恒瑞的氟唑帕利（卵巢癌后线治疗，二线维持治疗）和百济神州帕米帕利（卵巢癌后线治疗）均是首次纳入医保，再鼎医药的尼拉帕利纳入卵巢癌一线维持治疗适应症，覆盖最大的卵巢癌患者人群。
新冠疫苗出口顺利，关注新型突变株，常规品种逐渐迎来修复。近日源于新冠变异毒株 Omicron 引发全球关注，面对不断变异的新冠毒株，我们认为预防用疫苗仍是控制疫情的根本手段，新冠疫苗的研发升级以及定期接种或将成为大概率事件。目前国内新冠疫苗接种率已超 75%，行业需求转向海外市场。根据海关总署数据，10月我国人用疫苗出口货值达 105.0 亿元人民币，1-10月累计出口货值达860.4亿元，预计 2021 年我国疫苗出口总货值有望突破千亿。考虑到新冠疫情流感化趋势越来越明显，建议关注新冠疫苗相关开发企业，包括智飞生物、康泰生物、康希诺-U、沃森生物等。长期来看，各个疫苗头部企业均有重磅大品种放量或即将上市放量，叠加新冠疫情下的预防接种认知度提升，我们预计大品种接种率有望持续提升、逐步接近发达国家水平，二类苗行业近 3-5 年有望实现复合 20%-30%增长，推荐智飞生物、康泰生物、万泰生物、康华生物、华兰生物、百克生物。
生物医药板块指数在前期放量突破箱体后，近期缩量回调，目前回踩前期高点支撑，短期有望受支撑反弹，建议关注相关龙头个股的机会。
相关个股梳理：
1.万泰生物603392
公司自主研发开创的技术， 样本用裂解液等量常温裂解以释放核酸，用磁珠法提取核酸，定性检测 HBV、 HCV、 HIV-1 核酸的诊断试剂，具有灵敏度高、同管检测并区分三种病原体，成本低，效率高等优势，适合半自动和全自动操作。目前公司产品中应用到此项技术的包括乙型肝炎病毒、丙型肝炎病毒、人类免疫缺陷病毒 1 型核酸检测试剂盒（PCR-荧光探针法）。
2.沃森生物300142
经过多年的耕耘和积淀，公司现已拥有了13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗两大全球销售额最大的重磅疫苗储备品种，其中，13价肺炎结合疫苗已进入申报生产阶段，二价HPV疫苗已处于Ⅲ期临床研究最后阶段，九价HPV疫苗已获得临床试验批件，正在开展临床研究。公司控股子公司上海泽润研发的重组EV71疫苗申请临床研究获得受理，目前处于技术审评阶段。EV71疫苗为国内2018年产值最高的疫苗品种。另外，公司尚有四价脑膜炎球菌多糖结合疫苗等多个疫苗产品处于临床研究或临床前研究的不同阶段。随着各产品研发进度和注册申报工作的不断推进，未来实现上市后将为公司的业绩持续增长提供稳定的支撑。
参考文献：
中泰证券2021.12.4——医保谈判结果出炉，调整中坚守基本面强劲的企业
