美联储周三对其支持经济的努力进行了关键调整,同时上调了对经济增长的预期。
正如预期的那样,美联储在为期两天的会议结束后,将基准利率保持在接近零的水平。
投资者正在观察美联储是否会提出基于结果的指导方针,阐明逆转政策所必需的条件。
美联储在会后声明中表示,将继续每月购买至少1,200亿美元债券,“直至实现委员会的最大就业和物价稳定目标取得实质性进展”。
联邦公开市场委员会(FOMC)在一份获得一致通过的声明中补充称:“这些资产购买计划有助于促进市场平稳运转和宽松的金融环境,从而支持信贷流向家庭和企业。”
不过,委员会并没有表示将延长购买债券的期限。
美联储已经承诺,在通胀超过2%的目标之前不会加息,即使失业率降至通常预示价格压力的水平。改变有关资产购买计划的措辞,突显出央行致力于见证经济从冠状病毒时代的低迷中复苏。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上表示,“这些措施加在一起,将确保货币政策继续为经济提供有力支撑,直到复苏完成。”
市场一直在关注FOMC可能对其资产购买计划做出的政策调整。自冠状病毒大流行的早期以来,央行一直在购买期限较短的债券,主要是为了保持金融市场的运转。
在最近的会议上,官员们一直在讨论延长债券期限的好处,以更直接地推动经济发展,就像2008年金融危机后那样。
延长期限有助于降低长期利率,降低借贷成本,并有助于将渴望收益率的投资者推向股票等风险更高的资产。
鲍威尔强调,美联储正在遵循“基于结果”的政策。
这意味着,如果实现这些目标的进展放缓,美联储可能会加大资产购买力度,资产负债表规模已扩大至7.3万亿美元。他表示,美联储还将承诺在更长一段时间内保持利率接近零。
*经济前景的变化*
除了改变债券购买计划的措辞,美联储官员自9月份上次预测以来,还提高了对经济的展望。
2020年国内生产总值(GDP)的预期中值现在下降了2.4%,而9月份为负3.7%。2021年的前景目前为4.2%,而此前为4%,2022年为3.2%,而此前为3%。
这一预测仅略有下降,从2023年的2.5%降至2.4%,从长期1.9%降至1.8%。
委员会还对失业问题提出了更为乐观的看法。2020年年底的失业率预计将从9月的7.6%降至目前的6.7%。2021年的失业率预测中值为5%,而随后两年的预测中值分别为4.2%(此前为4.6%)和3.7%(4%)。
官员们仍然预计,在2023年之前,美联储不会达到2%的通胀目标,尽管2020年和未来两年的通胀预期分别上升0.1个百分点至1.4%、1.8%和1.9%。
声明中的其他措辞与11月的会议相比基本没有变化。
美联储仍认为经济活动正在复苏,但“远低于”疫情大流行前的水平。总体而言,委员会预计这种流行病将“继续对经济活动、就业,并对中期经济前景构成相当大的风险。”
美联储官员一直在向国会施压,要求采取更多财政刺激措施,这可能发生在一项两党法案下,该法案可能承诺再投入9000亿美元,以帮助失业工人、面临倒闭压力的企业以及全美范围内针对冠状病毒治疗和疫苗接种的努力。
美联储曾加入财政部的刺激努力,但最近获悉,它部署的几个贷款项目将于2020年底结束。购买债券和保持低利率仍然是美联储帮助经济恢复正常的主要武器。
由于美联储承诺将保持宽松的政策,直到看到经济复苏完全回到正轨。鲍威尔承诺,在美联储做出任何改变之前,将确保市场得到充分的通知。
鲍威尔说:“当我们看到自己走在实现这一目标的道路上时,我们会提前很早就说,我们实际上会考虑放慢任何购买的步伐。”