国诚投顾：政策护盘，主力进场，老乡别走
又是一个周三，相同的时间，走出跟上周三一样的行情，深V反转，从上午令人绝望的认为要跌破3000，到午后反转大涨近4个点，但参考上周深V后短暂的反弹行情，目前的操作仍需要谨慎。
日内来看，三大指数早间高开低走，一度跌超1%，旅游酒店、民航机场板块拉升走强，新冠检测、新冠药物板块跌幅居前。午后指数飙升，沪指涨超3%，创指涨幅扩大至5%，两市成交额连续第二个交易日突破万亿，北向资金流入超40亿元，券商、银行等大金融板块持续走高，锂电股持续拉升。
总体而言，市场情绪回暖，板块个股呈普涨态势，赚钱效应较好。从盘面上看，旅游、酒店、券商板块涨幅居前，新冠检测、新冠治疗、医疗器械板块跌幅居前。
今日行情老戏重演，政策护盘，主力进场，高层释放利好信号，行情大逆转，两市166只股票涨停或涨幅超过10%；近期盘中“V”型反转行情出现过两次，都没能形成突破，今日的成交量放大也不明显，持续突破的机会不大；而且今晚美联储会议息会议召开，加息的幅度会严重影响行情走势，没准还会有“雷”，需要谨慎面对，俗话说：“熊市不言底，抄底须重质”，老魏估计行情还有反复，眼下不宜追涨，只可逢低关注。
大家可能发现，老魏的想法怎么总是和市场相反，昨日指数大跌让你们躺平等待春风，实时证明今日政府开始护盘了。今日反转大涨老魏建议你们谨慎追涨，明日你会回来感谢老魏。
统计局公布 1-2 月房地产投资和销售数据。其中，商品房销售面积 15703 万平方米，同比下降 9.6%；商品房销售额 15459 亿元，同比下降 19.3%；房地产开发投资 14499 亿元，同比增长 3.7%。房屋新开工面积 14967万平方米，同比下降 12.2%；房屋竣工面积 12200 万平方米，同比下降 9.8% 。
从统计局数据看，行业似乎状态还好，与此前市场普遍认为销售及土地市场不景气、房企现金流紧张而持较悲观预期的感知并不相符。因此数据的公布引发了投资者对于政策落空的恐慌、情绪的宣泄，进而导致地产板块大跌、股价受到重创。我们认为不去质疑数据的真实性，而是站在中立的角度更理性地分析，能看到数据超预期或者背离的深层原因。
首先，开发投资完成额表现不差，符合我们一直以来的 2022 年全年+2%的判断，主要原因还是在于建安投资的支撑。2022 年 1-2 月房地产开发投资完成额 14499 亿元，在去年同期的高基数基础上同比增长 3.7%，较 2021 年全年下降 0.7 个百分点，但较 2021 年 12 月单月同比提升 17.6 个百分点。
观点：1）开发投资完成额表现不差，主要依靠建安投资支撑。2）销售表现好于预期，但销售均价下降反映市场依然不景气，百强数据背离受多重因素影响。3）数据背后的真实图景：销售在缓慢复苏，投资结构在恶化，政策宽松预期难动摇。4）投资建议：我们认为只要土地市场不回暖，政策放松就不会停止，类似郑州出台的相关政策在其他地区还会接踵而至，因此我们坚信等情绪稳定之后，地产股仍然是非常值得投资的。从个股角度，中短期看，伴随着非限购地区较大力度的政策放松，布局三四线城市较多的二线龙头房企将更加受益；中长期看，随着快周转模式退出历史舞台、房企远期资产负债表的修复，经营稳健、综合实力突出的龙头房企将持续受益。
