深圳市国诚投资可靠吗？大宗商品涨价+一季报景气还有哪些机会？
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今日三大指数震荡收跌，两市超3700股下跌，两市全天成交9112亿。午后市场在宁德时代以及银行板块的一波拉升下有冲高，分时还出现翻红，但临近尾盘指数再度回落，创业板今天又是新低2416。
盘面上，昨日强势物流板块回调，钢铁煤炭等周期股早盘大涨，午后军工股拉升，银行板块护盘，汽车零部件板块反弹，东数西算概念持续拉升，CRO概念、新冠概念股活跃，九安医疗天地板；房地产板块再度拉升，中交地产16天12板；景点旅游、元宇宙板块持续低迷；消息面上，上汽推动复工复产，4月18日启动测试。东部战区在台岛周边海空域组织多军兵种联合战备警巡并展开对海突击等科目演练。
上汽推动复工复产，疫情结束感觉有希望了，周末降准预期强烈，一旦落实，拐头向上概率很大，现在市场没有赚钱效应，缺乏信心，底部继续熬继续等。所以操作上，基本就是买对是牛市，买错就是熊市，但整体还是要注意控制仓位。
进入4月下旬，是一季度业绩披露的窗口期，统计显示，今年一季报全行业同比增速中位数为63%，上游原材料增速领先，石油石化、基础化工、钢铁、有色金属行业的业绩增速中位数均超100%，煤炭行业业绩增速中位数达71.4%。相关大宗商品价格飙升是推动资源股上涨的重要原因。继煤炭之后，我们说说有色。
我国有色金属行业一般特征：
①强周期性：有色金属行业的产品广泛用于房地产、电力通讯、家电、航空航天、汽车、机械制造等中下游行业，所以有色金属行业的景气程度对宏观经济的变化敏感度较高。
②全球定价：虽然我国有色金属产量和消费量在全球范围内占比较高，但是由于我国矿产资源相对短缺，国际矿业巨头垄断加工价格，使得我国企业长期缺乏定价的话语权，所以国内的有色金属行业表现出更多的中游制造业的特征，即价格和成本对企业盈利状况有重要的影响。
③矿石对外依赖程度高：我国虽然地大物博，但是矿产资源的储量和矿石品位并不与我国对有色金属的消费需求量相匹配。生产有色金属的大部分矿石原材料需要进口，尤其是铜和铝。
我国铜精矿的自给率长期保持在 20%以下，并且呈现出逐年降低的趋势。同样的趋势也出现在铝行业，相对于铜和铝，铅锌的自产率相对较高，这与我国铅锌矿的储量都排在世界第二位有关。
④价格波动大：有色金属同时具有商品属性和金融属性，因此影响有色金属价格的因素众多，其中一个因素的变动就会导致金属价格的波动，因此金属的价格波动比较明显。
有色金属大宗商品一般以美元计价，美元升值时，在单位商品的价值不变的情况下，商品的价格应该下跌。另一方面，大宗商品和美元存在资产替代效应，当美元贬值时，投资者撤出美元而转投有色金属等大宗商品，会导致有色金属大宗商品价格的抬升。有色金属价格的基准水平是由基本面，即商品属性的供需情况主导，溢价水平是由流动性，即金融属性的投资需求来支撑。
⑤“两高一资”。有色金属行业属于“两高一资”行业，即高污染、高耗能同时具有资源
品属性。
投资逻辑：全球加息背景下周期品涨价机会相对有限，立足2022年一季报寻找机会。
重点点评：
参考：申万宏源-有色金属行业2022年一季报前瞻：有色大宗价格上涨，一季度业绩普遍环比增长-220415
德邦证券-深挖财报之 2022 一季报业绩预告分析：两维度挖掘一季报超预期线索-220413
