深圳市国诚投资解读：新能源汽车维持高景气度，上游动力电池供需矛盾持续，相关企业长期受益！
深圳市国诚投资解读：截至 2021 年 10 月，国内能源汽车销量已达到252.64 万辆，同比增长超188.85%，月度销量呈现波动走高趋势，在芯片短缺的局面下仍然表现出市场增长的强烈惯性。下游成长导致动力电池需求不断向上，2021 年1-10 月动力电池装机量达到107.45GWh，同增168.35%，已超2020 年全年。
终端需求扩大，电池出货量迅速攀升，上游各原材料由于扩产速度较慢出现供需紧张局面，绝大部分原材料价格持续上涨。
四大材料中，截至2021 年11 月底，六氟磷酸锂从年初的11.00 万元/吨上涨至56.5 万元/吨，涨幅达413.64%，导致铁锂电解液年初至今涨幅达 175.75%，三元电解液年初至今涨幅达 231.76%；磷酸铁锂正极材料从年初的3.7 万元/吨上涨至8.9 万元/吨，涨幅达140.54%；隔膜及负极价格较为稳定，但亦有上涨趋势；同时其他各环节均有较大幅度涨价，其中锂矿及锂盐涨幅超过200%。
深圳市国诚投资解读：三个核心驱动因素下，电车将加速对油车的替代：
一是主要国家核心政策推动，如中国双积分/碳排放，美国清洁能源法案和欧洲的碳排放政策等；
二是新车型供给量提升，2017 年至今在售新车型数量翻6 倍，年均增速100%以上，供给多元趋势加强，新车型井喷；
三是消费层面电车认可度提升，中长期电车有望对油车形成双向反馈，即替代作用将对电车形成正反馈，对油车形成负反馈。
在政策优化、市场培育和技术进步等多重驱动因素配合下，新能源汽车产业链高景气度持续时间将更长，寻找产业链的短板环节是投资的核心。
深圳市国诚投资相关梳理：
1.亿纬锂能 300014
公司公告多个扩产项目加速扩产，顺应大客户技术路线优化与储能等领域的旺盛需求，在4680大圆柱与磷酸铁锂领域进行了重点布局，积极顺应技术路线优化，展现出公司前瞻的战略布局。
2.石大胜华 603026
公司积极布局新能源溶剂业务，现有DMC权益产能10.5万吨、EMC权益产能4万吨，EC权益产能3.3万吨，且在建12万吨电解液溶剂。在动力电池需求上行、溶剂价格持续提升的大环境下，公司依托自身的技术优势和规模优势明显，溶剂产品盈利能力提升明显，公司整体业绩也得到充分释放。
参考资料：
东方证券 新能源汽车产业链2022年策略报告：需求高增与产能扩张受限矛盾持续，产业链高盈利将成常态 2021-12-10
20211213-市场监控之机构调研
昨日64家上市公司披露了调研纪要，共有766家机构参与了调研, 其中参与调研金田铜业的机构家数最多。明星机构杭银理财有限责任公司、招商信诺调研了燕京啤酒、莱伯泰科。
明星机构调研情况
金田铜业受到最多机构调研，昨日披露受到63家机构调研,
调研纪要如下:
投资者关系活动主要内容介绍公司向投资者介绍了公司发展历程、产品结构、发展战略、企业文化等基本情况。
- 公司哪些产品可以应用于新能源车领域？
答：公司电磁线（圆线及扁线产品）、稀土磁性材料、高精密铜带、铜排、合金棒线等产品已广泛应用于新能源汽车领域（驱动电机、控制电路、充电桩、精密配件、电池组件等）。
2、公司电磁扁线产能计划？
答：公司电磁线扁线产品已进入知名新能源汽车企业供应商体系，现已进入量产阶段。同时公司计划在 2022 年使新能源用扁线产品产能达到 2 万吨，进一步扩大公司产品在新能源汽车领域的应用。
3、公司电磁扁线的合作客户有哪些？
答：公司目前电磁线扁线产品已进入知名新能源汽车企业供应商体系，已开始批量供货。4、公司磁性材料下游应用领域有哪些？
答：公司稀土永磁产品广泛应用于风力发电、高效节能电机、新能源汽车、消费电子、医疗等领域。
5、公司在包头扩产项目的进度？未来新增产能主要应用于哪些领域？
答：公司在包头拟建 8000 吨稀土永磁材料项目，项目分 2 期建设，预计分别在 2023、2024 年投产，目前已经完成土地拍卖。新增产能可应用于风力发电、新能源汽车、高效节能电机等领域。
6、公司磁性材料会用到晶界扩散技术吗？
答：公司拥有 20 多年的稀土磁性材料研发、生产、销售经验，公司晶界扩散技术使用比较成熟。
7、公司铜产品产能规模及未来新增产能？
答：目前公司铜产品产能规模约 160 万吨，随着可转债项目的投产，产能将达到 200 万吨以上。
8、公司铜产品下游应用领域？
答：公司铜及稀土磁性材料产品应用于电力、建筑材料、家电、汽车、光伏、风电、5G 通讯、轨道交通、消费电子等领域。
9、公司在再生铜利用方面有什么优势?
答：公司从事铜加工行业 35 年，在再生铜循环利用领域拥有规模、技术及环保优势。公司曾被评为全国循环经济试点单位、全国城市矿产示范基地，主持、参与《再生铜原料》、《再生黄铜原料》国家标准的制定。在全球“双碳”的背景下，环保再生铜材受到市场关注，将面临一定的发展机遇。
燕京啤酒受到明星机构调研，昨日披露受到29家机构调研
调研纪要如下:
首先由董秘徐月香介绍了公司概况。接下来就投资者关注的问题进行了沟通。
公司认为：近年来，啤酒行业的竞争升级、消费者需求的多元化对啤酒技术质量管理和产品内在品质提出了更高的要求，未来啤酒市场将迎来品质至上和价值回归时代。公司未来将重点聚焦产品、渠道、区域三个重要抓手。产品上，将改变品牌架构单薄与形象老化的现状，加速高质量中高端产品的推陈出新；渠道上，将填补当前空白和弱势渠道，继续加强高利润与全国性的渠道建设；区域上，将扭转基地市场量小分散的格局，因地制宜提升区域市场的销量和市占率。从而实现公司可持续、高质量的发展。
参考文献：
浙商证券2021.11.26——金田铜业（601609）：见龙在田，铜加工龙头拥抱新增长极
德邦证券2021.09.27——燕京啤酒（000729）：U8异军突起，燕京国潮复兴
